未来10年的风口——不是房市,关税调整用时间换空间,G20后思考


聪聪随感

之前看过一个系列文章,文章中表述了未来十年是中国高速发展的最后十年。

那么,很多人就会有一个疑问,普通人怎么去把握这个最后十年高速发展的机遇?下一个风口在哪里?今天我就来聊聊这个问题。

过去的风口毫无疑问是房地产。2003年当中央给房地产全面松绑的政策出台后,房价蹭蹭蹭的往上涨,其实上涨原因很简单——市场有需求,政府有动力。

市场有需求:国家实现城市化刚需+居民房屋改善型需求就决定了一个庞大的需求市场。

政府有动力:94年分税制后地方财政,中国搞基建也需要卖地收入来启动。

上有动力下有需求,两者叠加就创造了一场长达15年的房地产牛市。

但是,未来10年这个逻辑就变了。城市化进程变慢,改善型需求逐步稳定,未来房地产市场需求会大幅度下降,中国基建的高峰期已经过去了,中央已经明确定“坚决遏制房价上涨”——这毫无疑问将是一个长期政策。

所以,未来10年房市一定不是风口!未来10年的风口在股市。

那为什么是目前跌成狗的股市呢?其实还是那个逻辑:市场需求+政府有动力

我们一个一个来说。

首先是政府有动力,从两个层面讲。

其一,中国目前企业与政府融资主要还是靠银行,一年120万亿以上。但这是间接融资,融资成本高,而且大多是短期贷款,最后导致长周期产业投资与短期融资的不匹配。

所以,最好的办法还是发展直接融资——就是股市。可是我们现在的股市每年IPO+可转债+定增只有区区几千亿。这样的池子与中国经济庞大的规模严重不匹配,与银行上百万亿的贷款相比也严重偏小。

其二,就是中国家庭的资产结构有严重的问题。中国家庭的资产结构目前差不多是除了吃喝拉撒剩余的钱不是买房子就是存银行——导致资金都被冻结起来,资金流动性差!

但是,如果能把居民的积蓄引导进入资本市场,则不仅可以提高市场资金流动性,改良居民家庭的财富结构,更重要的是资本市场的壮大对于实体经济将是绝大的助力。所以,发展股市政府绝对是有很大动力的。

其次, 再说说市场有需求:对于老百姓而言,如果自己不想做生意,投资渠道就这么几个——或者投股市,或者投房市,或者买理财(基金除了投资股市的公募基金外,其他的一般门槛较高)。

但现在的情况是:理财收益不高还要打破刚性兑付;P2P暴雷了;房住不炒肯是长期国策;换汇被管制了;

那么,资金能往哪里去?风口轮流转,过去是房市;未来是股市;

另外,经过2017年末牛市的疯狂后,无论是币圈大佬还是华尔街传统金融市场似乎达成共识,数字货币的下一场牛市需要金融衍生品开启。“比特币ETF会为比特币带来大量的资金,银行以及机构投资者”。现有的投资者也不必太惊慌,2020年比特币产量减半,或许这又是一个机会。

热点追踪:

关于热点G20峰会后,聪聪的一些想法:

《华盛顿邮报》驻白宫首席记者PhilipRucker发布消息:在刚结束的G20中美元首会晤上,针对原定于2019年1月1日实施的对2000亿美元商品增加关税的计划,美方同意搁置,为期90天。中方同意进一步开放合作。

据国内媒体报道,中美达成重要共识:一,明年1月1日以后,美方不再将目前加征的10%关税提升至25%;二,双方不再对其他产品相互加征新的关税。三,已经加征的关税双方团队加紧谈判,实现取消,让两国贸易回到正常轨道。

有一点显而易见,短暂的“谈成了”,用时间换空间,对经济而言,将为中国处理更多内部问题赢得时间。对美国来说,将减少对美股的冲击。双方在2019年3月之前,都会尽可能地去泡沫,为后面的谈判争取主动权。

很多人会解读这次是对资本市场的重磅利好,我个人是认为短期是利空,长期是利好。因为短期内,国家肯定要全力去泡沫去杠杆,然后把国内主要的一些内部经济矛盾先释放出来,为后面的谈判做准备。dayqkl.com

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