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专访FinBit Capital创始人宣露:项目评估和市场选择都是投资风向标

在今年很多场合,不少大佬都表示今年下半年将会是区块链应用密集落地的关键时刻,同古典时期的互联网一样,项目落地的背后离不开投资人的支撑,FinBit Capital(番贝资本)就是其中的一个投资团队。7月,FinBit创始人宣露接受了快链星球的专访,她讲述了FinBit的创业经历、投资逻辑和业务规划,在感叹资本追逐、行业乱象频仍的同时,也对区块链的未来可期充满信心。

专访FinBit Capital创始人宣露:项目评估和市场选择都是投资风向标

以下是对话内容,为了便于阅读快链星球略作整理:

Q:为什么选择区块链行业,能讲讲FinBit Capital的创业经历吗?
宣露:FinBit是在2017年8月份成立的。我是做管理咨询出身的,之前主要做电信行业、物联网、大数据等相关的,在掌握了一定项目研究分析方法之后,我希望进入一个快速发展的行业。机缘巧合,2016年我选择了区块链,进入了火币投研部,在那里建立了Smart Chain模型。这个主要是为一些项目在交易所上币进行分析筛选。在火币,我也认识了我现在的合伙人李明雪。

我一直说,我们团队里的李明雪是一个神童,他算是跟着股市一起长大的,他虽然是92年出生的,但是8岁起就开始关注股市了,至今已经有18年的操盘经验,他对大跌有很强的控制能力,先后成功躲过了6124点之后的大跌及2015年6月的大跌,在上证指数年涨幅10%左右的情况下完成80%以上的盈利。另外,他还参与商品期货,主要专注于黑色系品种的中长线操作及热卷-螺纹跨品种、跨期套利交易。从2013年开始,明雪接触到数字货币,2014年开始主要以套期保值为主,近几年连续五年每年收益水平均在100%-120%。2017年对冲套利收益率185%,18年5月单月收益率24%。

之后,我跟明雪一块去了上海的元界(Metaverse)投研部,2017年9月4日,国家对ICO进行了整治,加上我身边的朋友一直问我区块链领域的投资选择问题,而我当时也想回来北京工作,继续深耕区块链投资,然后跟明雪提出这个想法之后,找了一些之前就认识的朋友一起,我们的就成立了FinBit Capital。

Q:你们的团队现在的规模是怎样的,业务除了投资还有哪些?
宣露:我们的团队目前人员较少,7个人但都来自行业领先的一些公司,我和李明雪都在火币和元界待过,还有曾经微软西雅图工作过的计算机博士高继明,他主要负责我们这边项目技术的评判和筛选。

他是美国明尼苏达大学计算机科学博士,前美国微软公司高级软件工程师,左右资产联合创始人/CTO,计算系统语言设计和安全关键系统验证专家。曾设计开发可扩展语言开发系统Silver和用于安全关键系统验证的可扩展同步编程语言Lustre,服务于微软公司期间于美国西雅图莱德蒙德总部Developer Devision及Windows等部门担任高级软件工程师及软件研发经理,负责Windows Server IIS及Visual Studio等重大核心产品的研发工作。自2016年起对于区块链技术产生强烈兴趣并开始深入研究以太坊虚拟机、DApp架构、DAG等区块链前沿技术。

专访FinBit Capital创始人宣露:项目评估和市场选择都是投资风向标

另外我们还有一个做对冲套利系统的,这个系统也是我合伙人从13年开始运用了;还有一个之前在天弘基金工作过的负责我们的法务,然后就是负责看项目的和财务。

FinBit Capital主要聚焦数字货币和区块链项目的投资,业务分为三个部分:FinBit Fund、FinBit Advisor、FinBit Thinktech。
投资业务目前主要有两个产品,一个是针对风险偏好比较低的用户做的对主流货币的对冲套利;另一个是把区块链项目的一级投资、二级投资和对冲套利做一个投资产品的组合。番贝的对冲套利与市面上做套利不一样,我们主要是在期货市场上做一些跨期套利,或者是通过期限的对冲,起到一定的保值作用。

关于FinBit Advisor和FinBit Thinktech,就是项目评测和行业研究,在Smart Chain模型基础上,我们建立了自己的FinBit模型。我们目前做这方面的业务其实也是为了为投资服务。做这个其实是想为未来的管理咨询、战略咨询业务服务,可能在未来,在两到年的时间后,区块链技术开始大规模的解决了一些商用问题或基础问题、那个时候,大的机构需要第三方机构为他们提供专业的战略咨询服务或者市场咨询服务,这个时候我们就具备了一定的优势,可以说相对市面上的我们可以做的更专业,给他们提供这样的服务。所以也是为我们未来的业务做了一个铺垫。

Q:FinBit目前已经投了哪些项目,在你们看来什么样的项目才是好项目?
宣露:我从2017年3、4月份就开始接触一些项目,最早比如量子链,但那个时候没有参与。上个月我们参与了三个项目DACC、Contentbox及Ulabs,去年我们参与了万维、Vechain、WAX、雷电、星云、AELF、维基、本体,在二级上参与了小蚁、量子、IOTA、BNB等。

我们对于项目的筛选其实是非常严格的,相比来说我们去年投的项目并不是特别多,我们的投资方向主要偏技术或者是已经自带用户基础的、较成熟的DAPP,要么就是有了一定的用户基础,有的没有用户基础,但是它自带社区,像这样的项目我们一般都会去投一些。

可以看到几乎所有的公链项目我们或多或少都有参与,而最近投的这三个项目都是自带用户基础的。DACC和Contentbox是偏内容的,Contentbox是海外的喜马拉雅,这个项目也很火。Ulabs是私有云分享挖矿,这个项目目前已经做出产品了,而且在国外推得非常火。

我们投项目的话是分两种,一种是我们选择我们会喜欢的项目,一种是我们会选择大家会喜欢的项目。在行业里经过了一到两年的沉淀,我们已经有一个专业判断能力。根据投资经验,我们会判断这个项目到现在和未来的估值,是否会有一个增长空间。我们怎样去判断这样一个增长空间呢,我们利用FinBit模型,对项目做基本面的分析。
我们会去衡量这个项目首先是是否真正解决了一些行业内的痛点,是否是刚需,是否真的需要用到区块链;另外的是它的市场规模,它现在是否已经形成了寡头垄断的地位,或者是否有一个抢占市场的能力,还有就是它实现这个技术的可行性和团队的能力。

对于大家喜欢的项目,这个是比较困难的点,因为这一类项目,大家喜欢的,它的短期爆发能力是非常强的。这类项目很难去评估,因为市场变化很快,你很难判断大家是在这个节点喜欢,可能过了一段时间他不喜欢了,所以风险比较大。对于这类项目我们会在已经取得收益率的基础上,只会拿盈利的一部分去投资这类的项目。这就是我们的仓位配比和标的选择的投资策略。

专访FinBit Capital创始人宣露:项目评估和市场选择都是投资风向标

Q:这个FinBit模型是怎么运作的?和SMARTChain的差别在哪?
宣露:FinBit模型是完全基于我和我合伙人这几年的一些投资经验,整理出的完全是针对于我们平时筛选项目是否值得投资的一个模型。FinBit模型主要针对于项目的增长潜力以及达到增长潜力速度的一个综合评估,我们基于一些产品指标来评估产品未来可能达到的一个程度,毕竟产品的基因就决定了他的增长空间;另外我们会基于大市场的一些指标和团队的一些指标,从市场推力和团队拉力两个层面考量项目达到他增长空间的周期,这个模型完全是为区块链项目标的投资服务的。

而模型SMARTChain设计初衷是想作为投资筛选项目而用,但由于火币作为一家交易所,后期调整为筛选项目上币而用。FinBit模型和SMARTChain模型两者逻辑上是不一样的,但是有一定的共性,首先项目一定要还不错,然后评判出项目的落地空间。但不同的点在于,SMARTChain模型在流通评分里,加了一些交易所维度,比如重点交易所上市权重、24h成交量等评分维度。而FinBit模型不同,里面融入了速度的维度,完全是从一个投资者的角度出发去评估项目投资价值。

Q:你怎么现在区块链行业乱象丛生?
宣露:区块链行业目前有很多问题,比如由于资本进入,大家只是关注炒币,而没有真正去研究技术等等。更可怕的是,去年很多技术人员都在研究如何去炒币,很少有人真正地静下心来去研究区块链技术到底可以解决什么样的问题、区块链效率到底怎么样去提高、如何去做这样一个事情。

现在项目的质量也是参差不齐,因为大家都想赶上这班车,但是在短时间内,好的idea和好的技术都是需要沉淀的。现在在快速发展的过程中没有给他们时间去沉淀,所以现在基本上都是逐利的状态。但其实还是存在一小部分人真正的被技术吸引,只能说现在市场上大部分可能更多的关注于币价。现在有很多的项目方直接通过市值管理,然后把币价暴拉吸引用户的注意,其实现在这个行业是存在病态的发展。

但是对于一个行业的发展来说,它是要经历这样一个阶段的,只有你经历过一个病态的发展,才知道什么样是不好的,什么样是好的,未来它总归会趋向于一个较好的方向发展,比如说区块链比特币,比特币最开始,未来的整个区块链的发展应该会回归到技术本身,比如说比特币就是比特币,它就是作为一个价值储藏的媒介,区块链技术的话更多的会跟其他行业结合、怎么去跟其他行业结合,我们要考虑的是区块链技术如何去和其他行业结合,或者说如何结合然后真正改善这个行业的效率,其实也不在乎它到底是不是去中心化,只要能改善这个行业问题、能把这个行业的效率变高,它都能成为好的项目。互联网最初的发展,也是因为它跟其它行业有一个深度结合,它才能大规模地爆发起来。

未来区块链技术能不能大规模地应用,它还是要解决它是否真正帮助其他行业解决效率等问题,因为技术总归要有用,它才可以大规模的商用。

Q:区块链行业现在处在泡沫期吗
宣露:这个行业一直处在泡沫期,自它出来,被资本追逐的市场都是存在泡沫的,像股市、房价一样。泡沫从一开始其实都在这个市场上存在,只是有一个变大变小的问题。包括股市,它是1990年、1991年左右进入中国的,到现在,差不多十年时间,股市也都有泡沫存在,因为总会有一些投资者有翻身的梦想在里面,所以说这个泡沫永远不会消失,只会逐渐的变小。
如果你去年就了解过区块链的话,就会发现,去年投资项目的话是可以闭眼投的,就是说你随便投一个项目,不要具备项目筛选能力,不需要具备项目的评判标准,基本来说,大家都能够赚到钱。

从2017年6月份,8月份,到2017年11月、12月份,其实慢慢地大家就开始去关注一些项目,那从2017年11月份、12月份到现在,你就会听到各种投资机构会考虑这个项目的技术到底可不可行、项目是不是涉及到太大了能不能去实现、项目最终是不是能够落地。我很高兴能听到这些人讲这些,说明他们已经有了一定的维度去评判这些项目,包括很多的评级模型开始出现了,去筛选这些项目。所以说,从去年到现在,其实慢慢地趋向于一个合规的,泡沫其实也是慢慢的在变小。

行业回归正常的情况的话,近几年应该还会处在一个乱象状态。新事物的出现,要给监管机构去思考、沉淀,如何去监管它。

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